스팩(SPAC)이란? 스팩주 알아보기

 

요즘 주식시장에 관심이 있으신 분들이라면 미국 증시의 대세는 스팩주다, SPAC에 투자해야 한다는 말을 많이 들어보셨을 것이다. 그래서 오늘은 스팩(SPAC), 스팩주가 생소한 분들을 위해 SPAC에 대해 알아보도록 하겠다.

 

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스팩(SPAC)이란?

SPAC이란 Special Purpose Acquisition Company의 약자로 직역하면 무언가를 획득(습득) 하기 위해 세워진 특수한 목적을 가진 회사로써 우리말로는 '기업 인수 목적회사'이다. 말 그대로 오로지 기업 인수만을 목적으로 하는 페이퍼 컴퍼니인데, 여러 명의 개인 투자자자들에게 공개적으로 자금을 모아서 보통 3년 내에 장외 우량업체를 인수 합병하는 조건으로 특별 상장하는 서류상으로만 존재하는 페이퍼 컴퍼니인 것이다.

 

보통 '페이퍼 컴퍼니'라 하면 부정적인 뉴스를 떠올리기 쉬워 SPAC 주는 페이퍼 컴퍼니라 투자하면 나쁜거 아니냐, 투자하면 위험한 것이 아니냐는 생각이 우선 들 것이다. 그러나 SPAC주는 결과적으로 증시 상장을 목적으로 하고, 실제적으로도 증시에 상장되기 때문에 투자자들은 인수합병 여부와 관계없이 주식매매가 가능하고 언제든 투자금을 회수할 수 있다.

 

만약 SPAC의 경영진들이 상장 후 36개월 이내에 대상 기업을 찾지 못하거나 인수에 실패하게 되더라도, 투자자들이 맡겨놓은 예치금을 다시 투자자들에게 돌려주고, SPAC은 해산되므로 원금보장이 가능하다는 점에서 나쁘지 않은 선택이라고 할 수 있을 것이다.

 

SPAC 상장 프로세스는 간략하게 3단계로 설명할 수 있다.

1. 우선 SPAC을 설립한다. 그 후 증권시장에서 공식적으로 거래가 가능하도록 상장을 거치는데 보통은 IPO 방식을 주로 사용한다. IPO는 자사의 주식과 경영 내역을 공개하는 것으로 신뢰도가 상승하는 장점이 있다.

2. 인수 합병할 대상을 탐색한다.

3. 인수합병할 대상을 찾았다면 합병여부를 결정하고, 합병이 진행되기로 했다면 해당 기업으로 존속되어 주식명이 변경되어 주식시장에 잔존할 수 있고 만약 합병이 실패했다면 투자자들에게 예치금을 돌려주고 SPAC은 해산된다.

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스팩(SPAC) 특징

1.  원금보장

SPAC의 가장 큰 특징이다. 주식에서 원금이 보장되는 경우는 매우 희귀하기 때문인데, SPAC은 공모 시 자금의 90% 이상을 은행 등에 예치해야 하고 예치금에 대해서는 금융기관에서 이자를 지급하기 때문에 합병에 실패하더라도 투자자 입장에서는 원금과 이자를 모두 받을 수 있어 확실한 메리트가 있는 선택지가 되는 것이다.

 

2. 기업 인수 제한 기간

위에서도 언급했지만 스팩을 상장하고 나서 기업 인수는 3년 이내에 인수합병까지 완료되어야 한다. 투자자 입장에서는 기업인수 제한 기간인 3년을 예금식으로 이용하는 방식도 가능하다. 3년이라는 제한 기간이 끝나버리게 되면 이자와 함께 정산이 되는데, 제한 기간이 1년 또는 2년 정도 남은 SPAC에 투자를 하면 예금식으로 활용이 가능하게 되는 것이다.

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SPAC의 단점

1. 합병기업의 불확실성

합병이라는 것은 투자자들이 어찌할 수 있는 문제가 아니므로 합병이 아무리 유력했던 기업이라도 판도가 바뀌게 되면 합병이 취소되는 일도 빈번하다. 따라서 어느 정도의 위험성은 감수해야 하는 부분이 있는 것이다.

 

2. 적은 유동성

대다수의 스팩주들은 거래량도 많지 않고 가격 변동폭도 크지 않다. 변동폭이 생기는 경우는 합병 발표 후 일어나는 상승 또는 그 반대로 합병에 실패했을 때의 하락정 도일 것이다.

 

그러나 이러한 단점에도 사람들의 관심이 쏠리는 이유는 다음과 같다. 미국의 SPAC주가 10달러에 상장되면 보통 합병할 기업을 찾기 전까지는 주가가 상승하는 성향이 있다. 그 후 유망한 기업과 합병할 수 있다는 뉴스가 시장에 풀리게 되면 갑자기 주가가 치솟게 된다. 이렇게 초기 투자자들은 차익실현을 하며 가지고 있던 주식을 매도하게 되고, 합병이 확정될 때 까지는 조정을 받거나 우상향 하게 된다. 만약 합병에 성공한다면 합병한 회사의 이름으로 종목 이름이 변경되고 합병 회사의 가치에 따라 주가가 달라지고, 만약 합병에 실패한다면 SPAC 주는 해산되는 것이다.

 

SPAC도 잘 이용하면 괜찮은 투자 방식이 될 듯하다. 하지만 모든 투자가 그렇 듯 신중한 투자방식 적용이 필요할 것이다.